> Энциклопедический словарь Гранат, страница 264 > Кредитные учреждения

Кредитные учреждения

Кредитные учреждения. Кредит для правильного функционирования нуждается в особой организации. Существо последней заключается в том, что известные лица или учреждения берут на себя задачу кредитного посредничества, т. е. собирают свободные капиталы, ищущие и не находящие удобного помещения, и передают их тем, кто имеет нужду в кредите. Проф. Лифман удачно ищет характерный момент деятельности К. у. в начале субституции (смотрите), определяя существо банкового дела, как кредитную субституцию. В широком смысле слова под К. у. надо разуметь всякого рода организации в кредитной сфере — например, и ссудные кассы частных предпринимателей, размещающия средства только их владельцев; более узкое и обычное понимание К. у. ограничивает их круг т. н. банками, роль которых заключается в собирании, хранении и размещении чужих свободных капиталов. Регулируя кредитный оборот, банки тем самым упорядочивают денежное обращение, придают ему должную эластичность различными орудиями кредита; в этом смысле банки выполняют не только кредитные, но и денежные функции. В начале своего возникновения банки прежде всего и преимущественно носили характер денежных регуляторов. Свое название они получили от итальянского слова banko—стол, скамейка, на которых менялы клали мешки с деньгами (для промена различных денежных знаков); в древней Греции они назывались трапези-тами, в Риме — tabularii (трапеза, tabula—стол), на Руси—столешниками. Занятия менял (в Италии уже в XII—XIII ст.) состояли не только в промене орудий обращения, но и в хранении вкладов, ведении кассы своих клиентов, взаимного зачета платежей по книгам (отсюда джиро-конто— „круговой1 счет). Так же выстраивались и первые общественные банки (XY—XYII ст.) в Италии, Испании, Голландии, в Гамбурге и др. городах, которые сумели внести известный порядок в хаос денежных I знаков, царивший в начале новыхвеков и усиливавшийся непрекращавшейся порчей монеты: они принимали и хранили вклады, вели счет на известную единицу чистого металла („банковая монета“), совершали переводные и прочия кассовия операции („джиро-банки“). Правда, и банкиры и банки оказывали кредит, но почти исключительно публичный (королям, городам); отчуждение вкладов частным лидам под °/о% делалось иногда тайно, причем опыт постепенно убеждал в безвредности и хозяйственной пользе таких операций. Однако, если оставить в стороне Английский банк, то—в сущности—лишь XIX ст. выработало настоящие кредитные банки, основной задачей которых является посредничество в кредите.

Существо банкового дела (в современной его постановке) выясняется при рассмотрении главнейших операций этих учреждений. Ясно, что (ианк в истинном смысле слова всегда должен быть и доляшиком и кредитором; собственный капитал его, за некоторыми исключениями, играет второстепенную роль—фонда, гарантирующого доверителям оплату врученных банку сумм. Соответственно этому, операции банка делятся на пассивные и активныя; по первым— банк должен, по вторым — ему долнсны. Очевидно, что при нормальном ведении дела необходимо равновесие между активом и пассивом, как с количественной, так и с качественной стороны (например, краткосрочные вклады должны быть затрачены в краткосрочные помещения). Распоряжение чулсими средствами банк мо-лсет получить двояким путем:либо принятием вкладов (депозитная операция, депозитные банки), либо выпуском особых банковых обязательств (банковых билетов—банкнот, в т. н. эмиссионных банках, закладных листов, облигаций—в ипотечных); эти обязательства или циркулируют, как орудие обращения—при соблюдении ряда условий (банкнота), или продаются на бирже, т. е. превращаются в деньги, а банк по ним платить известный процент. Что касается вкладной операции, то наиболее важные ея моментыследующие. Первоначальный характер вклада „для хранения и заведывания11 сменился на помещение его „для поль-зования11. Ради привлечения вкладов банк платит за них проценты (кроме центральных банков), которые тем выше, чем свободнее банк распоряжается вкладом, чем последний—долгосрочнее. Срочные вклады представляют для вкладчиков один из способов извлечения выгоды из своих сбережений. Если же кредитор не желает завязывать на определенное время своих средств, то он помещает деньги „на текущий счетъ“, позволяющий выбирать свои суммы обратно в любое время и в любом количестве. Так как этим путем всякая свободная сумма может поступать в распоряжение банка, то создается возможность черезвычайного скопления средств в К. у.; разумная утилизация их последними вполне допустима, так как прилив и отлив вкладов из банка обладает особой правильностью, закономерностью. Нередко банки, открывая клиентам текущий счет, берут на себя обязанность вести их кассовия операции, принимая поступающие в пользу клиентов платежи и оплачивая обязательства (пассивная контокоррентная операция) — в пределах свободных сумм клиента; иногда ставится условием сохранение в банке твердого остатка (например, в Госуд. Банке при условных текущих счетах— 300 р.). Для урегулирования оборотов по текущим счетам выдаются раз-счетные и чековия книжки. При современном хозяйственном обороте чек (ель) играет очень большую роль, исполняя денежную функцию платежа.

Другим методом собир. средств банками является эмиссионная операция. Легко понять, что в виду особенных свойств ипотечного кредита (долгосрочность, необходимость постепенного погашения) рассчитывать на утилизацию для этих целей вкладов ипотечным банкам не приходится. К. у., оказывающия долгосрочный кредит под залог недвижимостей городских (гор. банки) и сельских (земельные), собирают нужные для производства операций средства путемвыпуска особых кредитных документов — облигаций, закладных листов, обеспечивающих их покупателям определенный °/о и могущих обычно (за исключением именных свидетельств) свободно переходить из рук в руки. Таким образом, держатель бумаги может в любое время освободить свой капитал, продав облигацию на бирже. Закладные листы выпускаются ипотечными банками в размерах предъявляемых к ним просьб о ссудах, причем или сам банк размещает облигации на рынке, оказывая ссуду наличными деньгами, либо предоставляет заемщику самому произвести необходимую продажу. В последнем случае ссуда выдается закладными листами. облигации, в конечном счете, обеспечиваются заложенными имениями; соответственно возврату ссуд и сокращению ипотечного кредита должно производиться погашение облигаций. Размещение земельных облигаций на фондовом рынке—дело далеко не легкое; поэтому разрешение этой задачи нередко берет на себя правительство. Его помощь ипотечному кредиту может выражаться в прямой форме, особенно если учреждаются государственные земельные банки (Россия; см. прил.), либо в косвенной: сообщение закладным листам особых преимуществ (например, допущение к закладу в центральном эмиссионном банке). Под эмиссионной операцией в тесном смысле слова разумеется выпуск банковых билетов. Банкнота, по своему существу, есть вексель, выдаваемый банком на предъявителя и оплачиваемый в любой момент (смотрите бумажные деньги, VII, 120). Простые частные векселя, оказывающие громадные услуги обороту, не могут все же рассчитывать на очень экстенсивное и интенсивное обращение: они обычно выписаны на срок, выданы лицами и учреждениями, не могущими претендовать на исключительную известность, валюта их — дробная и слишком разнообразная. Эмиссионные банки и устраняют указанные недостатки, заменяя в процессе учета векселей эти кредитные документы своими векселями—банкнотами, специально приспособленными к служению в денежном обороте. Поэтому банкнота и есть главное средство, придающее денежному аппарату эластичность. Легко видеть, что, для правильного функционирования, она должна представлять собою простую замену частного векселя, за что взимается известный °/о. В виду громадной важности эмиссионной деятельности законодательства различных стран — более или менее детально—ее регулируют. Главнейшие вопросы, подлежащие нормированию,—следующие: должна ли быть монополия выпуска банков. билетов, или предпочтительнее система децентрализациие если преимущества централизации несомненны, то следует ли иметь центральный банк— государственный или частный (акционерный)е какие должны быть приняты меры к безостановочному размену банкнот на валютные деньги, т. е. должно ли быть определенное металлическое покрытие и какого размера, какие активные операции допустимы для эмиссионного банка, т. е. какого рода банковое покрытие должно быть у билетовъе Все эти вопросы разрешаются в зависимости от исторических условий хозяйственного развития, и мы наблюдаем в различных странах разные методы регулирования эмиссионного дела. В приложении к этой статье мы даем подробное изображение различных эмисс. систем, а здесь ограничиваемся установлением общого вывода: долголетний историч. опыт показал, что для современного хозяйства с его тенденцией к централизации предпочтительнее монополия эмиссионного дела центральным банком, и что солидность банкноты определяется не столько величиной металлического резерва, сколько характером банкового покрытия.

Активные операции банков заключаются в производительном помещении собранных средств, в ссудах-в широком смысле слова. Основная операция (в банках краткосрочного кредита) выражается в учете векселей, дисконтировании; по величине учетного процента судят о положении денежного рынка (учет иностранных.

векселей обычно называется покупкой). Для обеспеченности актива банк должен стремиться к возможной благонадежности векселя, его товарному характеру (в основе векселя—товарная сделка) и краткосрочности. Т. н. „финансовые“ векселя особенно опасны для банков эмиссионных.

Затем надо отметить краткосрочные ссуды под разного рода движимия ценности — ломбардная операция (от „ломбардовъ“—итальянских купцов, уже с XIII ст. занимавшихся такими операциями). Обеспечением служат векселя, ценные бумаги, товары или товаро-распорядительные бумаги. С помощью этой операции банки могут оказывать громадное влияние на рынок ценных бумаг, поддерживая одне и ослабляя другия. Эта форма банкового кредита способна питать биржевую спекуляцию (смотрите биржа). Вместо оказания однократных ссуд банк может с обоюдной выгодой и для себя и для клиента открыть ему кредит в виде специального текущого или онкольного счета (on call — до востребования), обычно с обеспечением векселями или ценными бумагами: клиент может, в размерах кредита и обеспечения, брать суммы по частям с уплатой °/о°/о за время действительного пользования -средствами (активная контокоррентная операция). Чрез онкольный кредит получает доступ к биржевой спекуляции и широкая публика, почему пользование таким источником требует осторожности и известного регулирования. Центральные банки оказывают кредит частным кредитным учреждениям в форме переучета, перезалога и специального текущого счета.

Остающияся свободными суммы банки, по отделении необходимой для ежедневных оборотов кассы, обычно помещают в разные ценности, т. е. покупают за свой счет бумаги. Развивая эту операцию, они могут оказывать громадную поддержку основывающимся (или расширяющимся) тор-гово - промышленным предприятиям: банки в этом случае берут на себя задачу размещения акций и облигаций, авансируя обществам необходимыясредства. Естественно, что и государство и муниципальные союзы прибегают к такому посредничеству банков. Покупкою бумаг и выдачей ссуд под движимия ценности (иногда под соло-векселя с ипотечным или инвентарным обеспечением) банки вступают в тесную связь с промышленными сферами, финансируя предприятия. Связь эта укрепляется введением в советы финансируемых промышленных предприятий представителей от банков (особенно практикуется в Германии, где банки сыграли и играют громадную роль в развитии многих отраслей индустрии). Финансирование предприятий всегда сопряжено с известным риском, почему и возбуждает основательные опасения за интересы вкладчиков. Первоначальный опыт устройства такого банка во франции (Credit mobilier 1852 в Париже—знаменитых бр. Перей-ров), привел к самым печальным последствиям и надолго оставил под подозрением систему финансирования. Время показало, что 1) к такого рода деятельности более приспособлены особия К. учреждения, преимущественно оперирующия собственными средствами—Trust-Companies в Англии и Соединенные Штаты, Finanzie-rungsgesellschaften — в Германии, общества финансирования; 2) что, при надлежащей осмотрительности, и коммерческие депозитные банки могут выполнять такую функцию (Германия). Вообще, выпуск ценных бумаг и размещение их, при современном грандиозном масштабе эмиссионной деятельности, вряд ли могут обойтись без помощи банков. Фондовая биржа постепенно превращается в рынок высшого разряда, подводящий итоги работе банков и других учреждений.

В заключение следует отметить, что, помимо указанных операций, банки принимают еще на хранение разного рода ценности (бумаги, документы, драгоценные вещи), помещая их в несгораемых шкафах, ящиках и тому подобное., а также соединяют с хранением заведывание, например, получают по купонам, страхуют бумаги от выхода в тираж и совершают т. под. комиссионные операции.

Банковая система в различных странах слагалась разнообразно. Англия являет нам образец разделения труда в кредитной области. В центре системы стоит Английский Банк, выполняющий кассовия операции для большинства кредитных учреждений в их сношениях между собой, хранящий их свободные суммы и оберегающий тот „железный фондъ“, который банки держат в нем на случай кризиса. Таким образом, в Англии господствует система „единого резерва“: на свободной наличности Английского Банка, обычно не превышающей 30—40 м. ф. ст., покоится весь колоссальный кредитный оборот этой страны. Отсюда—тревоги и резкое взвинчивание учетного °/0 Английск. Банком при всяком заметном сокращении резерва. Депозитные банки (акционерные коммерческие), опе-ририрующие громадными вкладами при небольших сравнительно собственных капиталах, ведают обычные и прочные торгово-кредитные операции. Более рискованная и сложная область внешней торговли выпадает на долю особых банков, обладающих крупными собственными капиталами (колониальных и др.), а промышленный кредит находится в руках особых учреждений—финансовых компаний, действующих преимущественно своими средствами. Посредниками между клиентами и банками являются маклера, специально ведающие какую-либо одну область кредита и пользующиеся ссудами из банков. Эти маклера представляют собою, т. сказать, учетно-ссудные комитеты вне кред. учреждений. Разделение труда делает английскую банковую систему очень удобной и отзывчивой; но слабый пункт лежит в небольшом резерве Английск. Банка, который неоднократно предлагали усиливать (Гошен). Континентальная Европа (особенно Германия) обладает „смешанной“ банковой системой. Вследствие более позднего развития капитализма и относительно меньшого количества денежных сбережений—на долю депозитных банков выпала тяжелая обязанность удовлетворять различные кредитные запросы. Приблизительнов таких же условиях находится и банковое дело в России; следует-только подчеркнуть особенное значение у нас государственных кредитных установлений.

По формт предприятия банки могут быть частными и публичными (государственными, муниципальными). Частные банки обычно представляют-собою коллективные предприятия, наиболее практикуемая форма которых— акционерная. На ряду с последней весьма частой является и корпоративная, куда следует отнести все кредитные учреждения,. построенные на началах взаимности. Товарищества и общества взаимного кредита в принципе преследуют цели взаимопомощи, а потому способны оказывать наиболее дешевый кредит. Возможны и сочетания форм частной и публичной.

Особенного внимания заслуживает-организация мелкого кредита, наиболее-важная форма которой—кредитная кооперация {см. XXV, 130/33). Известны два основные типа кооперативов— ссудо - сберегательные товарищества Шульце-Делича и Райффайзена; первия ставят на первый план пай и стремятся охватить возможно больший район действия; втория строятся на принципе личной ответственности членов, почему и выдвигают начало „локализации“—небольшого масштаба, при котором связь и знакомство членов друг с другом очень тесны. Шульце-Делич имел в виду обслуживать преимущественно нужды городского ремесленного населения, Райффайзен—крестьянства. В настоящее время значение кредитной кооперации очень велико; в процессе своего развития она обнарулшвает тенденцию к концентрации (союзы, центральные кассы). Опасными конкурентами коопераций мелкого кредита являются сберегательные кассы, организуемия государством: оне выкачивают народные сбережения и дают им нередко малопроизводительное, помещение.

Упомянем в заключение, что банки, эти резервуары свободных денежных рессурсов в стране, подчиняются общей хозяйственной тенден-

Кредитные учреждения

I. КРЕДИТНЫЯ УЧРЕЖДЕНИЯ Вb ИНОСТРАННЫХb ГОСУДАРСТВАХb.

I. Эмиссионные банки, снабжающие денежный аппарат эластичными орудиями обращения — банкнотами, до недавнего времени привлекали к себе исключительное внимание законодательства и теоретпков-экономистов. Интерес этот объясняется тем, что — до развития крупных депозитных банков—на долю эмиссионных выпадала трудная задача регулирования денежного рынка, организации кредитного механизма; в настоящее время, вклады наполняют собою те резервуары, из которых хозяйство черпает свободные средства соразмерно своим потребностям, — место векселя и банкноты занимает в обороте чек. Однако, если ближайшее руководительство денежным рынком сосредоточивается в депозитных банках, то значение эмиссионных становится еще выше в другом отношении: они вынуждены вести планомерную валютную политику, то есть принимать меры к охране безопасности и устойчивости денежной системы страны; мало-того, они поддерживают весь кредитный механизм страны, если это позволяет их организация,—центральные эмиссионные банки становятся хранителями национальных резервов, «банками банковъ», на их поддержку рассчитывают в случае несчастия все другия К. у. Грандиозный чековый оборот, характеризирующий наиболее культурные современные хозяйства, покоится на веоьма шатком основании — добровольных или обязательных резервов отдельных банков; в критические же периоды как раз этот фундамент суживается, ибо вклады сокращаются. В силу сказанного, вопросы организации эмиссионных банков продолжают сохранять громадное значение,—изменился только угол зрения. Следует также прибавить, что уменьшение кредитной роли эмиссионных банков не во всех странах проявляется с одинаковой силой; вообще, это уменьшение надо понимать относительно. Тенденция такого рода наиболее заметно проявляется в странах, очень богатых капиталами и несколько замедливших темп торгово-промышленного развития (Англия, франция); при обратных комбинациях эффект получается прямо противоположный (Германия). Системы регулирования эмиссионного дела — многообразны: история развития кредита в каждой стране наложила отпечаток на банковое законодательство. В сущности, однако, основных типов — немного. Так как классификация может быть делаема с различных точек зрения (например, монополия или свобода выпусков банкнот, характер металлического и банкового их покрытия и прочие), то мы воздержимся от предварительных формулировок и обратимся непосредственно к главнейшим странам — Англии, франции, Германии, Австро-Венгрии и Италии, а из внеевропейских — остановимся на Сев. Ам. Соединенных Штатах. Ограничимся лишь немногими вводными замечаниями. История с достаточною ясностью показала превосходство централизованной системы эмиссионного дела сравнительно с децентрализацией: выгоды заключаются не только в единстве кредитных денежных знаков и большей их обеспеченности, но — главное— в возможности для единого центрального банка вести планомерную учетную и валютную политику. Является ли центральный банк привилегированным частным (акционерным) кред. учр., или государственным (как в России, Швеции, Болгарии и Аргентине), это — вопрос второстепенный, ибо, кроме Англии, правительство все равно принимает в большей или меньшей мере участие в управлении центральным банком; нормальное функционирование государственного банка вполне возможно при надлежащей его организации и корректном отношении к нему центральной власти. Нередко высказывавшиеся опасения, что государственный банк легко может в минуты затруднения стать для правительства источником кредита путем выпуска за счет казны билетов и создать, таким образом, в стране бумажную валюту, — правильны, но опасность эта пе в меньшей степени, как показала история, свойственна и привилегированным акционерным банкам: так случилось в 1797 г. с билетами Английского банка, в 1848 и 1870 — с банком французским. Навсегда застраховать страну от бумажной валюты — слишком трудно: в случае крайних финансовых затруднений — при всякой форме правления—делается натиск на центральный банк, независимо от его характера. Одна из крупных выгод государств. формы банка заключается еще в том,

что прибыли от операций идут на общенародные потребности. Само собою разумеется, что деятельность госуд. банка должна подлежать активному контролю законодательных учреждений. Что касается металлического покрытия билетов, то оно, очевидно, имеет гораздо меньшее значение, чем банковое: для безостановочного размена билетов банк пе столько должен следить за состоянием своей «наличности», сколько за краткосрочностью и быстрой реализуемостью активов. Между тем, в истории, на почве страха перед бумажной валютой, особенное внимание обращали на металлический резерв, причем в Англии эта сторона дела была регулирована особенно сурово.

Логически неправильно ставить в зависимость друг от dpxjza металлические резервы и билеты, выпущенные в обращение; правильным будет соответствие их вексельному портфелю банка разумея, конечно, векселя, основанные на действительно имевших место торговых сделках.

Следует остановиться еще на двух вопросах: должна ли банкнота обладать легальным курсом и какова должна быть ея минимальная купюра. Относительно первого пункта, надо отметить, что банковый билет, как вексель банка, в принципе пе может быть, подобно векселям частных лиц, обязателен к приему; сообщение банкноте легального курса извращает ея характер и принципиально нарушает чистоту валюты. Между тем, мы во многих странах встречаемся с легальным курсом банкнот: в Англии, франции, Германии (с 1909 г.); об Италии и Австро-Венгрии, еще не вышедших юридически из рамок бумажной валюты, и говорить не приходится. Не вдаваясь в подробное выяснение причин, почему законы усваивают непра-вильпия начала (здесь имеют место и пережитки бумажной валюты, как в Англии и франции; преследуются также цели облегчения центрального банка в охране своего золотого запаса, например, в Германии), скажем кратко: по мере увеличения металлического покрытия банкноты (в виду ослабления кредитных функций эмиссионных банков), оне все более превращаются в сертификаты и приближаются по своему характеру к деньгам, почему сообщение им легального курса и не является ныне столь предосудительным. Относительно купюр банкнот следует высказаться за их высокий предельный размер, принимая во внимание вексельную природу банковых билетов и необходимость их быстрой «оборачиваемости»: чем дробнее билет, тем дольше он остается в обращении, лишая последнее эластичности, тем больше он придает валюте привкус бумажной. Однако, это теоретическое положение очень часто нарушалось, что особенно резко замечается в настоящее время в Германии: по новелле 1906 г. купюра банкноты понижена до 20 м. Главная причина таких изменений — желание стянуть из оборота золото в центральный банк («мобилизация золотого фонда»).

Англия. Английский Банк был основан в 1694 г. группою финансистов, получивших от Вильгельма III привилегию на выпуск банкнот в размере ссуженной правительству суммы — 1.200.000 ф. ст. На почве нового займа привилегия была подтверждена в 1709 г ., причем ей был придан монопольный характер: пи одна компания (более чем из шести лиц), кроме Англ. Банка, не могла в пределах Англии заниматься эмиссионной операцией. Это постановление было истолковано в смысле монополии банкового дела вообще, что надолго затормозило развитие акционерных коммерческих банков и, с другой стороны, содействовало росту мелких банкирских контор. К 1790 г. таких небольших банков было до 350; выпуская очень мелкие билеты, они наносили немалый ущерб денежному обороту; кризис 1792/3 г. смел около сотни таких учреждений. Между тем, Англ. Банк беспрерывно укреплялся; особенно много он выиграл в общественном мнении, когда в 1751 г. ему было поручено управление государств.долгами Англии. Правительство усиленно пользовалось услугами банка в период тяжелой борьбы с францией, так что в 1797 г. банк был вынужден прекратить размен билетов — начался так паз. «рестрикционный периодъ», продолжавшийся до 1821 г. (смотрите «бумамсные деньги»). В эпоху бумажной валюты в Англии, под влиянием Рикардо, слояшлись взгляды так паз. «денежной школы»

(Currency school), легшие в основание знаменитого банкового акта Р. Пиля (1844 г.). Прежде чем перейти к его изложению, отметим, что кризис 1825 г. очень тяжело отразился на денежном рынке Англии и поставил в затруднительное положение центральный банк, пришедший на помощь мелким кредитным учреждениям. В обществе назревала мысль о необходимости банковой реформы. В 1826 г. состоялось запрещение выпуска билетов купюрами менее 5 ф. ст.; кроме того, было разрешено образование акционерных банков, но не ближе 65 миль от Лондона. В 1833 г. пришлось подтвердить, что в этом районе Англ. Банку принадлежит только банкнотная монополия; билеты его стали законным платежным средством (legal tender), пока сохраняют разменность. Разъяснение характера монополии центрального банка дало, наконец, толчок развитью акционерных банков (1834 г.—первый депозитный акционерный банк). Воззрения «денежной школы» (Рикардо, Норман, Торренс, Ллойд — лорд Оуэр-стоп) в основных чертах таковы. Фундаментом их является так называемым «количественная» теория ценности денег (от Юма). Денежное обращение мыслимо в двух видах: а) чисто-металлическое и Ь) смешанное. Первое составляется из всего металла страны, за исключением поделочного золота и серебра. «Металл есть всегда депьги»(топеу or currency). Деньги распределяются по всем странам соответственно торговым потребностям так, чтобы повсюду их покупательная сила на товары была одинакова. Поэтому, при чисто-металлическом обращении между странами происходит беспрерывное передвижение металла, денежный оборот автоматически регулируется. Смешанное обращение состоит, по учению школы, из металла и банковых билетов (но сюда отнюдь не входят векселя, чеки, кредитные трансферты и прочие). Бумажная часть обращения не может выйти за пределы страны, а потому нуждается в искусственном регулировании.

Действие эмиссионного банка, по учению школы, равносильно открытью нового рудника благородных металлов: денежное обращение расширяется, и орудия его становятся дешевле. Банкноты всегда вытесняют соответствующее количество металла. Такое освобождение части капитала выгодно для страны: взамен золота она приобретает машины, товар и прочие Но если бумажных орудий обращения становится больше, чем сколько было до этих пор металла, то они, не имея возможности уйти за грапицу, обезцениваются прямо пропорционально излишним выпускам. Страна начинает страдать от падения ценности денежной единицы; здоровое состояние может быть возвращено только восстановлением разменности бум. денежн. знаков. Поэтому общее правило для регулирования смешанного обращения — стремиться удерзкать количество банкнот и моталла в таком размере, в каком до тех пор имелось одного металла. Для этого надо следить за двизкением золота за границу или из-за границы (мозкно судить по состоянию резервов в эмиссиоп. банке): при отливе, свидетельствующем, что деньги — изобильны и падают в цене, стягивать банкноты, в случае прилива поступать обратно. Одним словом, эмпсоию билетов надо поставить в прямую связь с металлическим резервом; количество непокрытых металлом банкнот следует контингснтировать. Возразкения этой теории были следующим образом формулированы «банковой школой» (banking school — Тук, Фуллартон, Нью-марч и др.): неправильна конструкция понятия и чистометаллического, и смешанного обращения, ибо не весь металл находится в обороте (не приняты во внимание так называемым hoards — сбережения, которые при отливе идут в первую голову, не изннмая обращающагося металла), а затем,—принципиально неверно резко отделять банкноту от векселя, чека и тому подобное. Количество банкнот в обороте определяется запросом на них со стороны торгово-промышленных сфер, а потому ноты вовсе не вытесняют металла из обращения. Задача рациональной банковой политики заключается в умелом составлении банкового покрытия (краткосрочность и легкая реализуемость портфеля), а не в создании механической связи эмиссий с наличностью. Эти здравия попятия, позднее развития Вагнером в его классических исследованиях по банковым вопросам, оказались мало доступными влиятельным сферам, — и 19 июля 1844г.Р.Пиль,сторопникъ«денезкного принципа», провел закон, громадное значение которого не ограничивается пределами Англии: он послужил образцомдля ряда другпхъстран, в том числе и России. Согласно акту Р. Пиля, во 1) было точно определено количество б. билетов, могущих циркулировать без наличного покрытия: для Англ. Банка—14 м. ф. ст., для всех прочих,— 8,6 с лишним м. ф. ст. (в сумме, которую они выпускали за последния 12 недель до 27 апр. 1844 г.); во 2) образование новых эмиссионных банков не дозволяется, а в случае отказа от права выпусков — оно па 2/з может переходить Англ. Банку, почему ныне контингент его возрос до18,45 м. ф. ст. (обеспечением непокр. билетов является долг Казначейства и другия госуд. обязательства); наконец, в 3) Англ. Банк делится па два департамента—эмиссионный (issue department), передающий банковому (banking d.) билеты в размере контингента + отданное ему золото; банковый департамент собственно и занимается банковыми операциями.—Трудно придумать более ложные. основы регулирования. Нет ничего удивительного, что в ближайшие годы банковый акт Пиля создавал большия затруднения для центрального кред. института: действие закона относительно контингента приостанавливалось в 1847, 1857 и в 1866 гг.; если бы на помощь не пришел франц. Банк,то акт был бы приостановлен и в 1890 г. Если акт Р. Пиля до этих пор не отменен, это объясняется во 1) упадком роли эмиссионной операции в настоящее время и во 2) громадным значением, какое приобрел Англ. Б. в качестве «банка банковъ»: увеличивать его ответственность расширением права эмиссии признается неудобным. Баланс банка (собств. краткие извлечения) составляется следующим образом.

Эммисс. департамент.

Пассив.

А ктив.

Выпущенные поты — х ф. ст.

Государствен.

долг.. .. 11.015.100 ф. ст. Другия обеспечения (гос.. фонда). .. 7.434.900 ф. ст. Золото в монете и слитк. (с 1861 г. серебро не упоминается) х ф.

Банковый департамент.

Пасси в“.

Собствепн.